洗妆真态，不作铅华御。竹外一枝斜，想佳人天寒日暮。黄昏院落，无处着清香；风细细，雪垂垂，何况江头路。
月边疏影，梦到消魂处。结子欲黄时，又须作廉纤细雨。孤芳一世，供断有情愁；消痩损，东阳也，试问花知否？
【注释】
“竹外”句：苏轼《和秦太虚梅花》诗：“江头千树春欲暗，竹外一枝斜更好。”
“想佳人”句：杜甫《佳人》诗：“天寒翠袖薄，日暮倚修竹。”
东阳：南朝梁沈约，曾为东阳守。因有瘦损“沉腰”事，故藉以自喻。
【译文】
洗净妆饰，只凭天然本色，不涂抹胭脂花粉。梅花从翠竹间向外斜伸出一枝来，令人想像一位幽独的佳人在天寒日暮时分，倚靠在修竹旁边。黄昏的院落中，竟没有能让它留清香的地方，何况在风儿尖细、雪花飘坠的江头路上。
月边疏疏朗朗的梅影，已梦到自己最忧伤的处境了。花落结成梅子，将要变黄时，又要下濛濛不绝的细雨了。它一世孤芳，为有情人提供了不尽的愁思。为此，我已像做过东阳守的诗人沈约，日益消瘦了，试问花儿你可知道？
咏物词忌就物言物，以相关成语典故堆砌装点，必寄情寓兴才有意思。此词写梅，以一位幽独的佳人形象与处境来作比拟，“微思远致，愧黏题装饰者”（沈际飞《草堂诗余正集》）。
梅花洁白无瑕，所以一开始就将它比作不施“铅华”的美人,她“洗妆”去饰，显露出“真态”本色来。接着以“竹外”二句作具体描绘。“竹外一枝斜更好”，是苏轼咏梅名句；“天寒翠袖薄，日暮倚修竹”是杜甫《佳人》诗中为处境幽独的理想佳人所作的艺术造型。连用苏、杜诗句而能将两者巧妙地融合成一体，从而创造出梅花寂寞生愁的拟人新形象来，自不多见。黄昏时分，“笙歌归院落，灯火下楼台”，富贵之家自爱好繁华，非梅花志趣所在，也没有它的落脚处，所以说“无处着清香”。至于提到“江头路”，是因为前引“竹外”句的那首苏诗中本有“江头千树”等语，也因诗词中常常写到“江梅”。梅花生于旷野无人之地，加之雪虐风暴，境况当然更加凄清寂寞，所以用“何况”二字。总之，上片写出了梅花的风姿和所处的环境。
下片另辟蹊径，再向纵深发掘。先从月下梅花作梦说起。以“月边疏影”称梅，用词出林逋咏梅名句中“疏影横斜”、“月黄昏”。“梦到消魂处”，五字笔意空灵，写出这位绝世佳人的悲哀，她从噩梦中看到自己不免零落成泥的命运，但用的是虚笔。因以“消魂”暗示花谢，故下面接写“结子”事，梅子“欲黄时”，正是“廉纤细雨”连绵不绝的季节。贺方回以“梅子黄时雨”喻愁之多，这里虽未明言，而喻意实已包含其中。这可以从连着上面梦落花而说的“又须作”三字中体会出来。在下面两句中，其实已曲折点出。“孤芳一世”四字，是对梅花的总结。不说梅花有愁，却说“有情”人见梅而生“愁”。“供断”即“供尽”，尽情提供。这样，就把花与人联系了起来，也表现了人的志趣，即寄情寓兴。“有情”者为谁？就是作者自己，他怜惜梅花，竟致自己也和做过“东阳”守的沈约一样，“消痩损”了。结句“试问花知否”，尤飘洒脱俗，摇曳多姿，自是神来之笔。